遍布人流量密集區(qū)的自動販賣機生意。已經相繼完成了資本對其的第一輪收割，不少投資人打算自己孵化這類項目。

本身形態(tài)并不新鮮的自動販賣為什么在這時候火了起來？這是個好生意嗎？如果你是機構投資人，或是一個手握一筆閑錢的個人投資者，正在尋求適合投資或是加盟的線下消費業(yè)態(tài)，這些問題都是需要想清楚的。

在這，我試圖通過以下幾個問題來尋找答案。

2016年開始，線下實體連鎖的業(yè)態(tài)整體都迎來了窗口期。顯而易見的一個原因是線上的流量機會在減少，幾乎枯竭。所以創(chuàng)業(yè)者和投資人都在重新回歸線下，尋找新的機會。

但是，線下連鎖業(yè)態(tài)也存在問題，它的利潤空間在不斷壓縮，租金成本和人力成本一直持續(xù)上漲：2016年，中國員工薪酬平均增長8%，總體租金則增長了7%。所以，“去人力化的小單元線下連鎖”成為了好的選擇，這對應的就是自動販賣設備。

在中國，平均4500人擁有一臺自動販賣機，而這個數字在美國是35，在日本是23，這里面是市場的極度不飽和，隨著移動支付的普及和資本的周期性演變帶來的機會，存在時間比較早的自動販賣機業(yè)態(tài)在2016年底集中爆發(fā)了。

自動販賣機是一個可以快速回本的生意。單個咖啡機的回本周期在4到6個月不等，橙汁機、冰淇淋機也不出其左右，迷你KTV可能更快。

但零售罕有規(guī)模經濟效應，是一門線性增長的生意，所以我們需要大規(guī)模復制這種可盈利的單元。

這卻也成了自動販賣機的優(yōu)勢：比起一個動輒上百平米的門店來說，它會更容易完成渠道BD、降低渠道成本、也更容易進入那些門店覆蓋不了的長尾高流量地段，比如寫字樓、社區(qū)、地鐵站等。而且，渠道落地的過程也會更快更靈活。

因要判斷自動販賣機是否適合創(chuàng)業(yè)或投資，則要從零售業(yè)態(tài)的基本邏輯入手。

自動販賣機大部分都停留在賣飲料、零食等快消品類，毛利大約在40.49%（根據2016年上半年財報）。

這種機器，隔離了人和物品，不能觸摸到物品，而且還需要先付款才能獲得商品，這也罷了，關鍵有時候投幣進去，商品掉不出來，你氣急敗壞踹一腳，它又掉出好多商品，簡直讓人哭笑不得。