核心觀點:我們認(rèn)為在杜蕾斯、岡本、LELO等國際知名品牌的“擠壓”下,國內(nèi)或在品牌培育方面存在障礙,反而憑借“人口紅利”的釋放最有可能造就一個或數(shù)個強勢的渠道商,垂直B2C平臺和移動社交電商因其良好的私密性將會是今后行業(yè)發(fā)力的重點。從新三板掛牌的四家情趣用品垂直電商企業(yè)來看,高毛利但普遍虧損,深究是由于營銷推廣費用過高吞噬利潤,而隨著今后情趣用品消費習(xí)慣的形成,情趣用品垂直電商平臺也將邁入低成本投入時代,業(yè)績將會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。參照杜蕾斯在國內(nèi)的成功經(jīng)驗的,我們認(rèn)為以他趣為代表的移動社交電商有望擺脫傳統(tǒng)電商平臺用戶轉(zhuǎn)化率低、獲客成本高、留存率低的“兩低一高”困境,率先突圍;國內(nèi)情趣用品市場規(guī)模估計達千億規(guī)模,情趣用品消費呈現(xiàn)年輕化、開放化趨勢。

受傳統(tǒng)觀念束縛,國內(nèi)對“性話題”諱莫如深,但這依舊掩蓋不了人們對情趣用品的“類剛需”屬性。

1)從消費群體上來看,如今的情趣用品主力軍是25~35歲的年輕群體,不再局限于中年群體,趨于年輕化與大眾化;

2)從銷售渠道上來看,由于網(wǎng)購具有良好的私密性,目前國內(nèi)消費者主要通過網(wǎng)購為主,電商渠道占到60%左右;

3)從規(guī)模上來看,2014年國內(nèi)市場消費規(guī)模約80億,年復(fù)合增長率約50%,倘若考慮制造端,外銷與內(nèi)銷比例約9:1,那么2014年國內(nèi)整個情趣用品產(chǎn)值則大約為800億,2015年預(yù)計已突破千億,成為又一個被忽略的千億市場。

未來驅(qū)動情趣用品行業(yè)發(fā)展的主要因素為:性觀念開放打開需求空間,資本涌入豐富消費生態(tài),消費需求將進一步擴大,情趣用品行業(yè)正在從啟動期過渡到爆發(fā)周期。

1)隨著80和90后群體走入社會,成為消費的主力軍,他們對性用品的接受度已超過93%。曾經(jīng)掣肘行業(yè)放量的“社會觀念束縛”快速消除,將使得市場逐漸回歸良性發(fā)展的軌道上來,開始進入高速成長期。而情趣用品行業(yè)在國內(nèi)一直存在嚴(yán)重的需求差現(xiàn)象,觀念改變將激發(fā)巨大需求;

2)需求被打開,引起資本市場關(guān)注,情趣用品三巨頭齊聚新三板,情趣創(chuàng)業(yè)豐富生態(tài)。資本涌入優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),再次刺激下游消費需求,行業(yè)由此進入良性發(fā)展周期,掘金正當(dāng)時。

情趣電商將是“情趣經(jīng)濟”的主戰(zhàn)場,其中B2C平臺將會是主流。情趣用品電商解決讓用戶購買“尷尬”問題,將消費需求真正轉(zhuǎn)化為購買力。情趣用品電商打破了傳統(tǒng)情趣用品產(chǎn)業(yè)鏈單一化,構(gòu)建多渠道鏈條體系,下游消費生態(tài)正在不斷豐富。

目前國內(nèi)情趣用品的線上電商渠道包括C2C、B2C和B2B(批發(fā)環(huán)節(jié)),經(jīng)過多年發(fā)展,三種模式發(fā)展情況各異:

1)C2C市場的價格優(yōu)勢逐漸褪去,用戶群逐漸向B2C市場遷移;

2)B2B模式是目前運營最為成熟、盈利模式最為清晰的情趣用品電商模式,隨著該行業(yè)產(chǎn)銷一體化進程的加快,B2B模式開始走向B2B2C模式,把從生產(chǎn)、分銷到終端零售的資源進行全面整合;

3)B2C模式是當(dāng)下最吸引眼球的模式,主要有綜合類B2C平臺、垂直類B2C平臺和醫(yī)藥類B2C平臺。隨著競爭的激烈,垂直類B2C平臺的專業(yè)性和供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢凸顯,逐漸取代綜合類B2C平臺,展現(xiàn)出強大的生命力。