遠(yuǎn)銷海外，還是歐美需求量大？

男女健慰器產(chǎn)品在2015年1-5月、2014年、2013年占總銷售收入的87.82%、87.97%、84.80%，其由公司所在地長興自行生產(chǎn)；香水等私密護(hù)理產(chǎn)品由美國子公司W(wǎng)SM生產(chǎn)和銷售。目前，公司產(chǎn)品以外銷為主，最近兩年公司前五大客戶主要包括Groupon Goods,Inc、XR,LLC、Green Web SHIBARI、East Coast News Corp、Eldorado Trading Company、Williams Trading Company等6家公司。其中，報(bào)告期內(nèi)，公司對前 5 大客戶合計(jì)銷售金額分別為 2,877.39 萬元、 4,097.86萬元和 1,314.37 萬元，分別占當(dāng)期銷售總額的 28.39%、 32.42%和 26.81%。這么多英文字母，這些大客戶又是干什么的呢？

舉例來瞧瞧，Groupon是一家非常大的團(tuán)購電商平臺，已在納斯達(dá)克上市；Green Web、Eldorado Trading Company和Williams Trading Company是專門銷售情趣用品的電商平臺�？磥肀绕鹬袊�市場，也許還是歐美的需求比較大。

毛利率43%以上，連年遭虧損

從大客戶上來看，業(yè)務(wù)重點(diǎn)不在國內(nèi)，那么是否又如傳說中的能獲暴利呢？以下是愛侶健康近年的營收及盈利，如圖2所示。

圖 2 愛侶健康的營收及盈利

（資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）

根據(jù)圖1，愛侶健康在2015年1-5月、2014年、2013年的營業(yè)收入分別為4905.19萬元、12637.32萬元、10135.59萬元，而對應(yīng)時(shí)期的凈利潤卻為-1136.94萬元、-2972.28萬元、7321.43萬元。易三板分析員還注意到，愛侶健康對應(yīng)時(shí)期的毛利率是46.41%、51.27%、43.94%，那么有為何虧損呢？根據(jù)該公司主辦券商的掛牌推薦報(bào)告指出，愛侶健康近年處于轉(zhuǎn)型之中，自有品牌研發(fā)、并購及全球資源整合，如建立國內(nèi)生產(chǎn)基地、以WSM為國際銷售平臺、以B2C為內(nèi)銷平臺業(yè)務(wù)布局、購買TOPCOSALES,LURE,CYBERSKIN,CLIMAX品牌等，公司近年的轉(zhuǎn)型及并購擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模等投入較多，而短期內(nèi)又不能收回成本。

該公司的產(chǎn)品以外銷為主，其實(shí)是有風(fēng)險(xiǎn)的。2014年公司海外業(yè)務(wù)受匯率影響造成匯兌損失79.69萬元。

愛侶健康的主要競爭對手

目前，情趣產(chǎn)品的行業(yè)競爭較大，愛侶健康的主要競爭對手如下：

圖3 情趣產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、銷售格局

（資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）

愛侶健康公司在國內(nèi)業(yè)務(wù)上雖然起步早，競爭對手也多。對情趣行業(yè)而言，融資難也是一大問題。目前，2014年以來春水堂A輪、B輪合計(jì)融資達(dá)1億元，他趣網(wǎng)獲得5000萬融資等。品牌方面，遼寧百樂公司的百樂、派蒂菈已經(jīng)在國際上獲得較好認(rèn)可；國際上著名情趣產(chǎn)品Lelo, Wevibe, Fleshlight等定位高端市場較為穩(wěn)定。愛侶健康已經(jīng)獲得深創(chuàng)投3億人民幣融資。

情趣行業(yè)：成人之美，沒有陽光

情趣行業(yè)是個(gè)剛需，并不代表這個(gè)行業(yè)興旺發(fā)達(dá)。

根據(jù)新浪科技報(bào)道，目前中國性用品行業(yè)的年銷售額大約數(shù)百億（有資料稱為1000億元），其中避孕套類占三分之一。國內(nèi)有500家生產(chǎn)企業(yè)及20萬家線上線下零售店。由于消費(fèi)習(xí)慣等原因，國內(nèi)情趣用品的銷售以網(wǎng)絡(luò)為主，如圖4.

（資料來源：易觀國際等）

普通人看來，情趣用品市場規(guī)模大，研發(fā)、銷售后等著撈金，其實(shí)不然。北京春水堂商業(yè)連鎖有限公司總經(jīng)理藺德剛曾經(jīng)寫過一本《成人之美》的書，性社會學(xué)家方剛在該書序言中寫道：“和德剛的交流中，他有一段話令我一直印象深刻。他說，自己從事性用品銷售這行當(dāng)后，心中多年看不到陽光。一層是對自己的行業(yè)不在陽光中，不好意思對別人說；另一層，是覺得自己的行業(yè)沒有前途，看不到賺錢的陽光。”

情趣用品春天何在？

針對情趣行業(yè)現(xiàn)有的情勢，相關(guān)企業(yè)有必要在市場中做好定位，把業(yè)務(wù)做好：一是依托“互聯(lián)網(wǎng)+”。情趣行業(yè)的銷售非常適合線上銷售，電商銷售是趨勢。二是行業(yè)需要整合無論是研發(fā)、還是銷售端，淘汰低端產(chǎn)品是必然。三是規(guī)范化企業(yè)治理。目前愛侶健康已經(jīng)掛牌新三板，有消息表明春水堂也在申請掛牌。這對企業(yè)做大做強(qiáng)、融資等都是關(guān)鍵。四是培育品牌。隨著人們生活水平的提升，對產(chǎn)品的質(zhì)量有了很大不同。